裝機(jī)與發(fā)電增長，棄風(fēng)率上升。 1-5 月， 我國風(fēng)電新增裝機(jī)和風(fēng)力發(fā)電量繼續(xù)保持較高速度增長， 同比分別增長 18.06%、 26.4%;同時，棄風(fēng)現(xiàn)象愈加嚴(yán)重，一季度棄風(fēng)率達(dá) 26%，同比上升 7 個百分點(diǎn)。風(fēng)電裝機(jī)向低風(fēng)速區(qū)轉(zhuǎn)移。 國家能源局暫停了甘肅等棄風(fēng)率高地區(qū)的風(fēng)電裝機(jī)規(guī)劃，在總規(guī)模不變的情況下，風(fēng)電裝機(jī)向河南、山東、湖南等其他地區(qū)轉(zhuǎn)移，風(fēng)電設(shè)備市場的蛋糕將重新切分。
　　風(fēng)電行業(yè)喜憂參半。 風(fēng)電設(shè)備行業(yè)在總裝機(jī)規(guī)模不變的情況下，繼續(xù)維持較高的景氣度，而風(fēng)力發(fā)電行業(yè)在棄風(fēng)率高企的情況下，經(jīng)營則舉步維艱。
　　能源配額制出臺，風(fēng)電缺口巨大。 能源局出臺文件要求，到 2020年非水可再生能源發(fā)電量占火電發(fā)電量的 15%以上，而目前僅占5.3%，與 15%的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)，火電企業(yè)要達(dá)標(biāo)，還須繼續(xù)加大對風(fēng)電、光伏的投資。
　　保障性收購 ，棄風(fēng)率將降低。 國家發(fā)改委、能源局出臺通知核定了重點(diǎn)地區(qū)風(fēng)電最低保障收購年利用小時數(shù)，在 1800-2000 小時之間，高于去年全國平均水平 1728 小時，若能嚴(yán)格執(zhí)行，棄風(fēng)率將降低。
　　海上風(fēng)電積極穩(wěn)妥發(fā)展。 “十三五” 海上風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)為 1000 萬千瓦，為促使海上風(fēng)電“積極穩(wěn)妥”發(fā)展，預(yù)計(jì)未來海上風(fēng)電的上網(wǎng)電價不會下調(diào)。隨著海上風(fēng)電技術(shù)進(jìn)步，成本下降，海上風(fēng)電吸引力將逐步增加。
　　投資策略。 新能源配額制出臺，風(fēng)電投資缺口巨大；風(fēng)電保障性收購將提升風(fēng)力發(fā)電行業(yè)的盈利能力； 海上風(fēng)電逐步啟動，將成為風(fēng)電發(fā)展的一大助力。 我們繼續(xù)維持風(fēng)電行業(yè)“看好”的投資評級。公司方面，繼續(xù)推薦金風(fēng)科技和天順風(fēng)能。