無可否認，風力發(fā)電行業(yè)就是一個依靠電價補貼而生存的行業(yè)。但是放眼到具體的風電場項目，在整個20~25年的生命周期中，風電場有穩(wěn)定和持續(xù)的收益——這讓投資人又愛又恨，欲罷不能。
　　投資風電場項目存在一定風險的，但從目前的市場反映來盾，整體呈現(xiàn)出火熱發(fā)展的態(tài)勢，中國連續(xù)多年居全球新增風電裝機第一。局部地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了過熱狀態(tài)，催生了市場整體由飽和向過剩演進。隨著大規(guī)模的新建進入尾聲，在未來漫長的運營期中，可以預(yù)見會陸續(xù)暴露出一些不良貸款。今天小兵主要談?wù)勶L力發(fā)電信貸需要關(guān)注的一些風險點。
　　為便于討論，本文中所指的風電場是以常見的49.5MW/50MW及更大規(guī)模的陸上風電場為例，分布式風電和海上風電由于裝機容量和特性，本文暫不展開討論。
　　一直以來，人們習慣于將風電和光伏稱為“新能源”，相對的“舊”就是火電和水電。事實上，以目前風電和光伏的裝機容量和發(fā)展速度來講，他們已經(jīng)不算新了。最新的應(yīng)該是潮汐能、地熱能、洋流能和核聚變能這些，所以小兵倒是更傾向于稱他們?yōu)榫G色能源或者清潔能源，將水電和火電稱為傳統(tǒng)能源。
　　清潔能源與傳統(tǒng)能源的共性和差異
　　共性：
　　1.發(fā)電原理相似。風力發(fā)電的原理也是將動能轉(zhuǎn)化為機械能，再轉(zhuǎn)化成為電能。與此同時，風機制造也屬于廣義的制造業(yè)范疇，風機制造水平是一國裝備制造來水平的縮影。
　　2.運營期收入穩(wěn)定。風力發(fā)電使用的測風數(shù)據(jù)是經(jīng)過幾十年長期觀測的氣象數(shù)據(jù)。對于風電場短短20年的壽命來講，氣候類型不會有任何變化。因此風電場投運之后，運營成本低，主要的現(xiàn)金支出就是財務(wù)費用、工資和運維費用，現(xiàn)金流穩(wěn)定而充裕，這與水電很相似。
　　3.對輸變電要求高。許多大型風電基地跟水電一樣，分布在西部地區(qū)，遠離用電負荷中心，長距離和大容量造成輸變電投資巨大，并網(wǎng)困難。
　　4.對生態(tài)環(huán)境影響短時間不顯現(xiàn)。風電場多建造于迎風坡和山脊線上，為了便于建設(shè)和維護，通常要鋪設(shè)道路并加以硬化。這些山坡和山脊，往往是河流的分水嶺和動物/鳥類的遷徙路線。道路和風機會造成分水嶺和生態(tài)區(qū)域的切割，改變當?shù)氐奈⒂^氣候，對環(huán)境的影響是經(jīng)濟數(shù)據(jù)難于估算的，這與水電項目類似。
　　差異：
　　1.風電場項目工程量小，建設(shè)周期短。設(shè)計、建設(shè)和驗收的標準都比傳統(tǒng)能源項目要低，國內(nèi)有充裕的產(chǎn)能可供挑選。
　　2.電網(wǎng)接入性不友好。風電的電能質(zhì)量較差，調(diào)峰能力不強，“靠天吃飯”的結(jié)果是發(fā)電量受到來風量的影響較大。在目前儲能設(shè)備無法商業(yè)化配套的情況下，許多風電場只能棄風不發(fā)。