從更加具體的產(chǎn)品類別來看，公司主要收入來自高空安全升降設備，主要為免爬器 與塔筒升降機。2020年高空升降設備收入4.54億元，在總收入中占比為63.13%；體 現(xiàn)在具體產(chǎn)品上，塔筒升降機與免爬器為公司貢獻了最多的收入，2020年公司塔筒 升降機收入為2.13億元，免爬器收入為2.11億元，兩者占高空升降設備銷售的 93.26%，占當年總收入的62.21%。

　　

　　目前公司已經(jīng)與西門子-歌美颯、維斯塔斯、GE風能、蘇司蘭等國際一線風機廠商達 成合作關系。根據(jù)公司招股說明書，2018-2019年公司在國內(nèi)新增風電市場銷售塔筒 升降機、免爬器、助爬器（固定部分）合計分別為5368臺和7373臺，同時期我國新 增風機裝機數(shù)量分別為9677臺和10916臺，因此估算公司2018年與2019年的市場占 有率約為55.47%與67.54%，公司行業(yè)龍頭地位不斷凸顯。

　　

　　（二）恒潤股份：國內(nèi)領先的風電塔筒法蘭生產(chǎn)商

　　

　　恒潤股份成立于2003年，主要從事輾制環(huán)形鍛件、鍛制法蘭及其他自由鍛件、真空 腔體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應用于風電行業(yè)、石化行業(yè)、金屬壓力容器行 業(yè)、機械行業(yè)、船舶、核電及半導體行業(yè)、OLED顯示器行業(yè)、太陽能等多種行業(yè)。

　　

　　公司主要產(chǎn)品為輾制環(huán)形鍛件與鍛制法蘭及其他自由鍛件。公司生產(chǎn)的輾制環(huán)形鍛 件包括輾制法蘭和其他輾制環(huán)形鍛件，其中輾制法蘭根據(jù)下游應用行業(yè)具體又可分 為用于風電塔筒連接件的風電塔筒法蘭與應用于金屬壓力容器、石化行業(yè)等的其他 輾制法蘭；其他輾制鍛件主要為回轉支承套圈，應用于工程機械。公司生產(chǎn)的鍛制 法蘭作為機械部件之間的連接件廣泛應用于國民經(jīng)濟的各個行業(yè)，其他自由鍛件可 應用于管道連接、設備連接、設備本體及零部件、模具本體、筒體、電機主軸等。

　　

　　自成立以來，公司持續(xù)快速成長。2020年公司營業(yè)收入為23.85億元，同比增長66.61% 歸母凈利潤為4.63億元，同比增長458.52%。2015-2020年公司收入CAGR為28.94%， 歸母凈利潤CAGR為51.28%。公司歸母凈利潤的增長率明顯高于收入的增長率，主 要原因在于公司產(chǎn)品結構的不斷改善。

　　

　　公司產(chǎn)品受鋼材等原材料價格變化影響，毛利率與凈利率波動中上升。2016-2019年。 受鋼價持續(xù)上漲與市場競爭加劇影響，公司毛利率與凈利率出現(xiàn)下滑。2019年后鋼 價短期回落，加之產(chǎn)品結構改善，公司毛利率與凈利率重新開始緩慢增長，2021H1 公司毛利率與凈利率分別為33.65%與20.46%，總體盈利能力較強。

　　

　　從應用行業(yè)占比來看，風電是公司最重要的下游領域。公司法蘭產(chǎn)品應用廣泛，在 風電塔筒、石化行業(yè)、機械行業(yè)都有廣泛應用。其中，風電行業(yè)是公司最重要的下游 領域，2020年公司風電行業(yè)收入14.55億元，占總收入的61%。

　　

　　從產(chǎn)品結構來看，公司最主要的產(chǎn)品為輾制法蘭和鍛制法蘭。2020年公司輾制法蘭 與鍛制法蘭收入分別為7.24和1.51億元，在公司收入中占比分別為63.45%和11.22%。 同時，公司主要根據(jù)客戶需求生產(chǎn)定制化的高端法蘭、鍛件產(chǎn)品，具有較強的議價 能力，2018年來主要產(chǎn)品毛利率不斷提升。其中，輾制法蘭也公司毛利最高的產(chǎn)品 之一，2020年公司輾制法蘭的毛利率為39.82%，而同期鍛制法蘭鍛件的毛利率為 23.15%。